Taxas das fundações de livre passagem: o que é preciso compreender.
Nem todas as contas de livre passagem têm a mesma estrutura de taxas. Eis como lê-las, e como escolher entre uma abordagem autónoma e uma gestão acompanhada.
Uma fundação de livre passagem cobra taxas. É normal — gere os seus fundos, remunera-os, securiza-os regulamentarmente. Mas as estruturas de taxas variam muito de uma fundação para outra, e a grelha nem sempre é intuitiva. Este artigo disseca os seis tipos de taxas a conhecer, e depois aborda a verdadeira questão: como escolher entre uma abordagem autónoma (low-cost) e uma gestão acompanhada.
As seis categorias de taxas a examinar
1. Taxas de administração anuais
A mais visível. Tipicamente entre 0 e 100 CHF por ano para uma conta simples. Algumas fundações bancárias suprimiram-nas para atrair clientes; outras faturam-nas. Não é o item que mais pesa, mas é aquele que se olha primeiro — por vezes erradamente.
2. Taxas de gestão sobre títulos (TER)
Se investir os seus fundos em fundos, aplica-se um Total Expense Ratio (TER). Engloba as taxas do gestor, do depositário e da fundação. Três grandes famílias de oferta:
- Soluções ativas tradicionais (gestores que selecionam títulos, seguem um mandato, rebalanceiam ativamente): 0,9 a 1,5 % por ano. Estas taxas remuneram um trabalho humano de seleção e um acompanhamento contínuo — em contrapartida de uma procura de sobreperformance ou de um perfil de risco controlado.
- Soluções indiciais / ETF (replicação de um índice de mercado): 0,3 a 0,7 % por ano. Taxas baixas, transparência forte, mas sem pilotagem ativa.
- Soluções cash ou obrigações diretas: 0,1 a 0,3 %. Para perfis prudentes ou horizontes curtos.
3. Taxas de câmbio
Se a fundação investe em títulos denominados em USD ou EUR, ou se pede um pagamento para uma conta em moeda estrangeira, aplicam-se taxas de câmbio. Margens típicas: 0,5 a 1,5 % sobre a taxa interbancária. Sobre um saldo de CHF 100 000 convertido em EUR, isso são CHF 500 a 1 500 de uma só vez, muitas vezes invisíveis.
4. Taxas de abertura / encerramento
Muitas fundações não cobram nada na abertura. O encerramento, porém, pode custar 0 a 200 CHF. E algumas fundações cobram uma «taxa de transferência de saída» que preferem chamar de outra forma, até CHF 300.
5. Taxas de transação
Se mudar de alocação (rebalanceamento, reorientação de carteira), algumas fundações cobram 0,1 a 0,5 % por operação. A verificar sobretudo se prevê rebalancear várias vezes por ano.
6. Taxas de corretagem e imposto de selo
O imposto federal sobre as transações de títulos (imposto de selo) incide sobre certas operações. Frequentemente incluído no TER, mas a verificar. Para os fundos suíços, a maioria está isenta.
Três perfis-tipo de fundações
| Perfil | Taxas anuais indicativas | O que está incluído |
|---|---|---|
| Banco tradicional ou cantonal | ~1,1 a 1,6 % | Aconselhamento bancário, gestão ativa de fundos próprios, acesso à rede de balcões, vários perfis de investimento |
| Banco digital / fundação independente | ~0,4 a 0,8 % | Alocação indicial (ETF), interface em linha, pouco acompanhamento humano |
| Conta cash sem investimento | Algumas dezenas de CHF | Sem risco de mercado, sem rendimento potencial além da taxa de juro |
O efeito das taxas em 20 anos: um exemplo com números
Marco transfere os seus fundos LPP para uma fundação de livre passagem e fica até aos 58 anos. Investimento em títulos com desempenho bruto hipotético de 4,5 %/ano.
- Saldo inicial
- CHF 120 000
- Duração
- 20 anos
- Desempenho bruto / ano
- 4,5 %
- Comparação
- Taxas 0,5 % vs 1,4 %
- Capital final — taxas 0,5 %
- CHF 263 800 fundação low-cost autónoma
- Capital final — taxas 1,4 %
- CHF 222 100 fundação com gestão ativa
- Diferença bruta em 20 anos
- CHF 41 700 ~19 % do capital inicial
As perguntas a fazer antes de abrir uma conta
Seja qual for a fundação que estiver a considerar (low-cost ou com acompanhamento), faça estas seis perguntas por escrito e conserve a resposta:
- Quais são as taxas de administração anuais em CHF? São decrescentes consoante o saldo?
- Qual é o TER de cada solução de investimento, com documento de apoio (ficha do fundo)?
- Há taxas de abertura, de encerramento, de transferência de saída? Quanto exatamente?
- Como é remunerado o cash não investido (taxa de juro sobre a parte líquida)?
- Quais são as taxas de câmbio se o investimento for em USD/EUR?
- Que acompanhamento humano está incluído, e como aceder a ele (entrevista anual, contacto dedicado, plataforma)?
O caso particular das apólices
Se comparar conta vs apólice de livre passagem, saiba que as apólices têm uma estrutura de taxas ainda menos transparente: as taxas de seguro (cobertura de risco), as taxas de aquisição escalonadas pelos primeiros anos, e as taxas de gestão do envelope estão frequentemente imbricadas. Peça sistematicamente o quadro de valores de resgate ano a ano antes de assinar. É um documento padrão que qualquer seguradora pode fornecer.
Transferir para outra fundação — o procedimento
Identificou uma fundação mais adaptada ao seu perfil? A transferência é gratuita ou quase gratuita em 95 % dos casos.
- Abrir a conta ou subscrever a apólice na nova fundação.
- Preencher o formulário de pedido de transferência (fornecido pela nova).
- A nova fundação encarrega-se do procedimento junto da antiga.
- Prazo habitual: 2 a 6 semanas.
- Sem imposto: a transferência de uma fundação de livre passagem para outra é neutra fiscalmente.
E depois da pesquisa Pillarum?
O nosso métier central é recuperar os seus fundos LPP na Suíça. Uma procuração única, 4 a 6 semanas, gratuito. Mas uma vez a sua situação cartografada, muitos clientes pedem-nos a seguir o que fazer com esses fundos: onde reagrupá-los? que alocação para os próximos 10 ou 20 anos? que abordagem fiscal?
Para quem o pretender, propomos um acompanhamento pós-pesquisa sobre a otimização da previdência — escolha da fundação, estrutura dos fundos, alocação adaptada ao perfil e ao horizonte, seguimento anual. É um serviço distinto, pago, e sempre opcional: a pesquisa permanece gratuita e sem condições. Mencione-o simplesmente à equipa no fim do processo.
- 01Seis categorias de taxas a examinar — não apenas a taxa de administração mostrada em grande.
- 02Em 20 anos, o desvio líquido entre uma abordagem low-cost e uma gestão ativa depende tanto da qualidade do gestor como das taxas brutas.
- 03A boa escolha depende do seu perfil: autónomo → low-cost transparente. Acompanhado → gestão ativa de qualidade, desde que perceba o seu valor.
- 04No momento do levantamento, o cantão de domicílio da fundação conta tanto como o perfil de taxas.
Para compreender a mecânica geral da livre passagem, leia o nosso guia completo. E para situar a fundação na paisagem suíça, veja caixas, fundações, Central do 2.º pilar — quem faz o quê.